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文｜《投資者網(wǎng)》謝瑩潔
國慶長(cháng)假，電影市場(chǎng)再度迎來(lái)“黃金檔”。據中國國家電影局數據，2025年中國內地國慶檔(10月1日至10月8日)總票房18.35億元，觀(guān)影總人次5007萬(wàn)，國產(chǎn)影片票房占比為98.93%�！吨驹杠姡涸⊙推健贰�731》《刺殺小說(shuō)家2》《浪浪人生》《震耳欲聾》暫列票房前五名，且各片檔期票房均突破1億元。
主旋律大片《志愿軍：浴血和平》穩居榜首，成為檔期內最大贏(yíng)家。主旋律題材再度驗證其強勁的市場(chǎng)號召力，而類(lèi)型多元、IP續作與動(dòng)畫(huà)新作齊發(fā)，也讓今年國慶檔呈現出前所未有的競爭激烈格局。
國慶檔總票房超18億元
貓眼專(zhuān)業(yè)版數據顯示，今年國慶檔平均票價(jià)36.6元，為近五年最低。票房前五名的影片分別為《志愿軍：浴血和平》4.50億元、《731》3.44億元、《刺殺小說(shuō)家2》2.95億元、《浪浪人生》2.19億元、《震耳欲聾》1.75億元。檔期內共5部影片票房破億元，數量與過(guò)去兩年國慶檔持平。
兩部IP續作成今年國慶檔新片票房主力�！吨驹杠姡涸⊙推健窓n期總票房4.50億元，連續多日獲得單日票房冠軍，這也是“志愿軍”系列第二次取得國慶檔票房冠軍。
主旋律影片《志愿軍：浴血和平》由陳凱歌執導，作為《志愿軍》三部曲的收官之作，聚焦抗美援朝第五次戰役后至停戰協(xié)定簽署期間的歷史節點(diǎn)，延續系列一貫的史詩(shī)敘事風(fēng)格。該片由中國電影（600977.SH）主出品，博納影業(yè)（001330.SZ）聯(lián)合出品，華誼兄弟（300027.SZ）、萬(wàn)達電影（002739.SZ）等亦參與聯(lián)合出品。影片自9月30日上映以來(lái)，憑借家庭觀(guān)影群體與高線(xiàn)城市觀(guān)眾的穩定支持，持續領(lǐng)跑票房榜，成為國慶檔最具票房確定性的項目。
緊隨其后的《731》與《刺殺小說(shuō)家2》分別位列票房榜第二、第三位。其中，《刺殺小說(shuō)家2》由華策影視（300133.SZ）主投，中國電影、貓眼娛樂(lè )（01896.HK）等聯(lián)合出品，延續前作“雙世界”奇幻設定，主打視覺(jué)特效與東方美學(xué)，吸引大量年輕觀(guān)眾。盡管票房不及《志愿軍》，但其IP基礎與類(lèi)型差異化仍使其在檔期內占據一席之地。
9月18日上映的《731》在國慶檔期間表現超出預期，尤其在下沉市場(chǎng)優(yōu)勢明顯。燈塔專(zhuān)業(yè)版顯示，該片在四線(xiàn)城市的票房占比高達35.9%，遠高于其他國慶檔影片。目前，影片在華北、西南、西北等多個(gè)省份持續領(lǐng)跑票房。
值得注意的是，截至目前今年國慶檔大盤(pán)四線(xiàn)城市票房占比達到23.7%，較去年同期的21.4%有顯著(zhù)提升，《731》對此貢獻突出。
多種類(lèi)型片激戰國慶
今年國慶檔類(lèi)型片豐富，涵蓋戰爭、奇幻、喜劇、犯罪、家庭、動(dòng)畫(huà)等多個(gè)品類(lèi)，顯示出制片方在內容布局上的多元化策略。
喜劇片《浪浪人生》由韓寒監制，貓眼娛樂(lè )、中國電影、萬(wàn)達電影、橫店影視等聯(lián)合出品，聚焦家庭溫情與人生困境，成為檔期內唯一主打喜劇元素的新片，填補了類(lèi)型空白。該片在一線(xiàn)城市與年輕觀(guān)眾中表現突出，顯示出喜劇類(lèi)型在節假日檔期的剛需屬性。
現實(shí)主義題材影片《震耳欲聾》則聚焦聾人群體與反詐議題，由8家公司聯(lián)合出品，包括中國電影、橫店影視等，影片預售階段即登頂新片預售榜，點(diǎn)映口碑良好，成為檔期內的“黑馬”候選。該片的社會(huì )議題屬性與情感共鳴，為其在票房長(cháng)尾階段提供了持續動(dòng)力。
動(dòng)畫(huà)電影方面，今年國慶檔迎來(lái)多部新作集中上映，顯示出動(dòng)畫(huà)賽道持續擴容的趨勢。由果麥文化（301052.SZ）主投、易中天擔任編劇與監制的《三國的星空第一部》。該片用水墨風(fēng)格呈現三國亂世故事，以曹操為主角，聚焦其“討董卓、迎天子、戰官渡”的歷程，試圖通過(guò)“我從哪里來(lái)？我是天上哪顆星？”的靈魂拷問(wèn)，展現歷史人物在時(shí)代洪流中的抉擇。
學(xué)者易中天首次擔任電影編劇兼監制，檀健次配音曹操并演唱電影主題曲，“三國IP+易中天創(chuàng )作”的組合，吸引不少歷史與影視愛(ài)好者關(guān)注。影片出品公司包括果麥文化、光線(xiàn)傳媒、海平屋脊、亭東影業(yè)等。果麥文化由路金波實(shí)控，這是“韓寒系”在國慶檔的另一部作品。
豬豬俠系列第十部《豬豬俠·一只老豬的逆襲》則繼續鎖定親子市場(chǎng)，IP積累與品牌認知為其提供穩定觀(guān)眾基礎。
二級市場(chǎng)回調
從出品方角度來(lái)看，中國電影無(wú)疑是今年國慶檔的最大“贏(yíng)家”之一。其不僅主控《志愿軍：浴血和平》，還參與《刺殺小說(shuō)家2》《浪浪人生》《震耳欲聾》等多部影片出品，覆蓋主旋律、奇幻、喜劇、現實(shí)主義等多個(gè)類(lèi)型，顯示出其強大的項目整合與風(fēng)險控制能力。博納影業(yè)則繼續深耕主旋律賽道，憑借《志愿軍》系列鞏固其在主旋律電影市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。
萬(wàn)達電影與橫店影視則通過(guò)多點(diǎn)布局參與多部影片出品，提升檔期票房覆蓋率。光線(xiàn)傳媒與果麥文化則在動(dòng)畫(huà)領(lǐng)域展開(kāi)競爭，前者依托成熟IP與發(fā)行體系，后者則以?xún)热菰瓌?chuàng )與學(xué)術(shù)背書(shū)為差異化優(yōu)勢，反映出動(dòng)畫(huà)電影市場(chǎng)正在從“低幼向”向“全齡向”轉型。
吃到《哪吒2》紅利后，光線(xiàn)傳媒加碼IP的多元化運營(yíng)。公司半年報指出，公司已經(jīng)組建專(zhuān)業(yè)IP運營(yíng)團隊，推動(dòng)IP價(jià)值在多領(lǐng)域變現。“哪吒”IP目前已覆蓋超過(guò)30個(gè)品類(lèi)、500多個(gè)產(chǎn)品，后續還將推動(dòng)“大魚(yú)海棠”“張繽智和王煥君”等IP的運營(yíng)。
值得一提的是，貓眼娛樂(lè )參與出品了6部國慶檔電影。貓眼娛樂(lè )以電影票務(wù)業(yè)務(wù)起家，目前票務(wù)收入仍為營(yíng)收主體，占總營(yíng)收約一半。以票務(wù)業(yè)務(wù)為基礎，公司近年先后切入電影宣發(fā)、電影出品等業(yè)務(wù)。今年上半年電影及電視劇投資收入2億多，相較前幾年數千萬(wàn)的規模有爆發(fā)式增長(cháng)。
以電影院業(yè)務(wù)為主的橫店影視（603103.SH），也在涉足電影出品�！独死巳松�、《震耳欲聾》出品方中都有橫店影視，但排位靠后，投資規模應該不高。
整體來(lái)看，2025年國慶檔呈現出“主旋律穩盤(pán)、類(lèi)型多元、動(dòng)畫(huà)崛起”的鮮明特征。主旋律影片繼續扮演票房“壓艙石”角色，而類(lèi)型片的多樣化則有效拓寬了觀(guān)眾群體，動(dòng)畫(huà)電影的集中上映則顯示出市場(chǎng)對該類(lèi)型持續增長(cháng)的信心。上市公司在此輪檔期競爭中，既有“押中爆款”的贏(yíng)家，也有“多點(diǎn)布局”的穩健者，資本市場(chǎng)對其后續表現亦給予高度關(guān)注。
二級市場(chǎng)方面，10月9日，影視院線(xiàn)板塊開(kāi)盤(pán)遭遇重挫，同花順iFinD顯示，截至午盤(pán)，影視院線(xiàn)（801766.SL）跌幅擴大至5.87%。多家影視公司股價(jià)同步大跌，華策影視大跌12.59%、光線(xiàn)傳媒跌超10%，博納影業(yè)、橫店影視、中國電影跌停，萬(wàn)達電影、幸福藍海（300528.SZ）等跟跌。
不過(guò)，拉長(cháng)時(shí)間來(lái)看，今年以來(lái)，影視板塊升溫跡象較明顯。截至9月30日，影視院線(xiàn)年內累計漲幅達24.3%。部分影視股表現亮眼，幸福藍海、光線(xiàn)傳媒、歡瑞世紀的股價(jià)年內累計上漲分別達149.43%、107.48%和101.23%。
隨著(zhù)國慶檔落幕，市場(chǎng)目光將轉向賀歲檔與春節檔。誰(shuí)能在接下來(lái)的檔期繼續領(lǐng)跑，仍需看內容質(zhì)量、觀(guān)眾口碑與資本布局的協(xié)同效應。電影市場(chǎng)的競爭，遠未結束。
